Собственно, практика слияний и поглощений сложилась давно — компании на протяжении всего времени сливались друг с другом или поглощали более мелких конкурентов. Своей наивысшей точки расцвета рынок M&A достиг в 80-х годах 20 века в США благодаря широкому распространению «мусорных облигаций» (junk bonds), т.е. Облигаций с низким кредитным рейтингом и высоким процентным доходом.
- Собственно, практика слияний и поглощений сложилась давно — компании на протяжении всего времени сливались друг с другом или поглощали более мелких конкурентов.
- Однако в общем случае признаётся, что чем больше время прогноза, тем больший порядок необходимо выбрать для скользящей средней, и наоборот[1][2].
- Обе компании получили выгоду — расходы сократились, а прибыль выросла.
- Прогнозы по MA и EMA, как и по любому индикатору, сбываются не в 100% случаев.
Скользящая средняя является фильтром низких частот, то есть пропускает низкочастотную активность (долгосрочные циклы и их линии трендов), отсекая высокочастотные — случайные колебания[3]. К образованию конгломерата приводит слияние компаний разных отраслей. Например, металлургическая компания покупает банковский бизнес. Такое объединение способно диверсифицировать риски металлургической компании, т.к. При падении спроса на металл спрос на банковские услуги не пострадает и компания сможет получать денежный поток от своего банковского бизнеса. Он должен соответствовать вашему горизонту инвестирования — периоду времени, на который вы готовы купить актив.
Горизонтальное слияние.
Тем не менее, в ближайшей перспективе рынок M&A способен набрать значительные обороты и в России, что позволит заработать обычным трейдерам дополнительную прибыль. Если перевернуть смартфон набок, то полноэкранный график откроется в горизонтальном виде. Для этого в настройках вашего смартфона должен быть подключен автоповорот экрана либо отключена блокировка ориентации устройства. Широкое распространение и популярность вышеописанных паттернов не дают никакой гарантии успеха — стоит оценивать риски и перспективы только в совокупности с множеством других факторов. В свою очередь, крест смерти — медвежий паттерн, предполагающий пересечение краткосрочной (50-дневная) скользящей вниз под долгосрочную скользящую (200-дневная) среднюю.
Это приведет к некоторой экономии, например, сократятся дублирующие друг друга должности, лучше будут использоваться производственные мощности, а лишние можно будет продать и т.п. Таким образом эффективность объединенной компании будет выше, чем была суммарная эффективность компаний до объединения. Такая экономия ресурсов компании приведет к увеличению прибыли, и, что самое главное для акционеров — к увеличению стоимости акций. В рассмотренном примере горизонтальное слияние имеет смысл, т.к. Обе компании получили выгоду — расходы сократились, а прибыль выросла.
Золотой крест — ситуация, когда краткосрочная (50-дневная) скользящая пересекает вверх долгосрочную (200-дневная) скользящую, что принято считать бычьим паттерном.
В общем случае график скользящей средней соотносят с последним значением цены, однако некоторые трейдеры сдвигают его на несколько промежутков вперёд или назад[2]. Для построения и анализа обычно используют любую из общепринятых биржевых цен (открытия, закрытия, максимум, минимум, средняя, средневзвешенная), но обычно используют цену закрытия[1][4]. Скользящее среднее — один из старейших и наиболее распространённый индикатор технического анализа, относящийся к трендовым индикаторам[1].
- Скользящие средние помогают найти лучший момент для покупки актива или вовремя заметить, когда стоит продать уже имеющийся актив.
- Другими плюсами применения скользящих средних являются простота в процессе настройки и использования, плюс наглядность отображаемых данных.
- Каждая свеча равна определенному отрезку времени, например одному торговому дню или часу.
Важно понимать, что таймфрейм — это не весь период времени, отображаемый на графике, а именно единица измерения, которой будет равна одна свеча на графике. Свечной график позволяет видеть более подробное движение цены, так как вместо одной точки показывается целая область, в которой находилась цена в выбранный отрезок времени. В нем каждая точка графика изображена как красный или зеленый прямоугольник — его и называют свечой. Для определения долгосрочных трендов наиболее распространены периоды в 50, 100, 150, 200 и 250 дней. Скользящие средние можно применять не только к ряду цен, но и к произвольным рядам, например, к другим индикаторам, интерпретируя результат описанным выше способом[1].
В 1992 году Тушар Шонде[5] (англ. Tushar Chande) разработал адаптивную модель скользящей средней, в которой период построения зависит от волатильности цены — VIDYA[3][6]. Для использования индикатора одновременно совмещаются графики цены и его скользящей средней[1][2]. Например, если вы покупаете актив на несколько дней, то график на минутном таймфрейме будет для вас неактуальными, потому что покажет только краткосрочные ценовые колебания, а не общий тренд цены.
Скользящие средние (MA и EMA) в трейдинге
Это значит, что каждая свеча или каждая точка на графике будет равна одному дню. Строгих правил использования MA и EMA нет, так как каждый инвестор может разработать свою систему и стратегию, комбинируя сигналы от разных индикаторов. Другими плюсами применения скользящих средних являются простота в процессе настройки и использования, плюс наглядность отображаемых данных. M&A в переводе с английского означает «слияния и поглощения» («mergers and acquisitions»). Самый большой рынок M&A сосредоточен в западных странах, в частности в США. В России цивилизованный рынок M&A находится в зачаточном состоянии.
В примере с нахождением цены ниже 50-дневной скользящей — краткосрочный нисходящий тренд. Когда цена актива находится выше 200-дневной скользящей и одновременно выше 50-дневной — это сильный бычий тренд. А экспоненциальные придают большее значение свежим ценам, которые важнее для дальнейшего развития тренда. Из‑за этого экспоненциальные средние быстрее реагируют на падения и взлеты цены и чаще используются инвесторами.
Ma
С одной стороны, все MA значительно облегчают определение краткосрочных и долгосрочных трендов. Сглаживание ценовой волатильности актива позволяет легко увидеть направление движения цены инструмента. Помимо определения общего тренда трейдеры используют индкатор MA для расчета уровней возможной поддержки и сопротивления. Пересечение скользящих также может сигнализировать о силе или продолжении тренда.
Самый мелкий период в 5 дней обозначает одну неделю работы биржи. Длина — это период, за который рассчитываются средние значения для MA и EMA. Если цена на актив падает, а вы ищете хороший момент для покупки, дождитесь пересечения линий скользящих средних.
Линию за меньший период называют быстрой, так как она быстрее реагирует на изменения цены. Для удобства в приложении Тинькофф Инвестиций для них можно выбрать разные цвета. Если вы купили актив во время восходящего тренда, важно вовремя заметить разворот цены вниз и успеть продать актив с прибылью. При этом во время тренда могут быть краткосрочные снижения цены (коррекции), из‑за которых преждевременно продавать свои активы не стоит. Если вы открыли полноэкранный график, то первая иконка слева в меню под графиком позволит настроить таймфрейм.
Прогнозы по MA и EMA, как и по любому индикатору, сбываются не в 100% случаев. Однако обычно вероятность отскока выше, чем вероятность пробития линии. Далее быстрая линия EMA опустилась под медленную, что показало разворот тренда, — в этот момент актив лучше продать. Вертикальное слияние имеет место, если объединяются компании одной отрасли, но они специализируются в разных процессах. Одна из них занимается добычей и переработкой нефти, а другая специализируется на транспортировке и реализации нефтепродуктов.
Если быстрая линия пересечет медленную снизу вверх, то, скорее всего, нисходящий тренд можно считать завершенным, а цена в ближайшее время будет расти. Вес цены позволяет снизить влияние предыдущих цен на последние значения EMA. Из‑за этого при одинаковых ценах простая скользящая средняя на сегодня составила 12 ₽, а экспоненциальная — 11,5 ₽, что ближе к последней цене актива.
Самыми используемыми индикаторами на рынке криптовалют принято считать 50- и 200-дневную скользящие. Как показано на рисунке, скользящие SMA, EMA и SMMA имеют одинаковую длину в 200 дней, но ведут себя по-разному. Конечно, от поглощения выигрывают далеко не все поглощаемые компании и их руководство. Оранжевым цветом обозначена быстрая EMA за 20 дней, а синим — медленная EMA за 50 дней.
Например, скользящая средняя с длиной 20 дней показывает среднюю цену актива за предыдущие 20 торговых дней. Таким же образом могут рассчитываться скользящие средние за 20 месяцев, 20 недель, 20 часов, 20 пятиминуток и так далее. Причём, в разные промежутки времени могут использоваться различные виды скользящих средних и разные периоды построения[1].
Дополнительные способы использования[править править код]
Пока актив дорожал, быстрая, оранжевая EMA находилась выше медленной, синей. Покупать актив выгоднее в момент приближения цены к уровню любой из скользящих средних. Далее быстрая линия EMA поднялась над медленной, что показало разворот тренда вверх, — в этот момент актив можно купить. Уровни поддержки и сопротивления — это цены, при достижении которых актив с высокой вероятностью временно изменяет направление движения цены на противоположное.
Все скользящие средние имеют свои аргументы и настраиваются индивидуально в зависимости от торговой стратегии, отрезка времени, инструментов и других условий. Имея равные периоды настройки, каждая скользящая будет вести себя уникально. В 1995 году Перри Кауфман (англ. Perry J. Kaufman) предложил свою версию подобного технического индикатора — Адаптивная скользящая средняя Кауфмана[6].
Что такое скользящие средние на графике?
При желании можно настроить разные периоды для этих скользящих средних и проверить, какая комбинация окажется для вас лучше. Чем меньше разница между периодами двух средних, тем чаще они будут пересекаться, но тем ниже будет вероятность, что пересечение действительно означает смену тренда. Установление периодов связано с количеством торговых дней на бирже, исключая выходные и праздники. Таким образом, в примере с 50-дневной скользящей средней речь идёт о десяти биржевых неделях, а с 200-дневной MA — о 40 неделях.
Выбор данных параметров считается настолько сложным, что стал отдельной ветвью технического анализа[2]. Однако в общем случае признаётся, что чем больше время прогноза, тем больший порядок необходимо выбрать для скользящей средней, и наоборот[1][2]. Если во время просмотра графика нажать прямо на линию скользящей средней, то внизу экрана появится меню настройки индикатора. В этом меню можно выбрать цвет, вид (сплошная или пунктирная) и толщину линии, а также длину — это и есть период, за который будет рассчитываться средняя. Например, если поставить длину скользящей средней 20 единиц, то при таймфрейме Д1 она будет считать средние значения за 20 торговых дней, а при таймфрейме Ч1 — за 20 торговых часов. Например, нахождение цены ниже 200-дневной скользящей средней может сигнализировать о сильном медвежьем тренде.
Каждая свеча равна определенному отрезку времени, например одному торговому дню или часу. В приложении Тинькофф Инвестиций на полноэкранном графике вы можете настроить таймфрейм, если нажмете на первую иконку в меню под графиком. Чтобы сделать график свечным, нажмите на вторую иконку слева под графиком. Скользящие средние помогают найти лучший момент для покупки актива или вовремя заметить, когда стоит продать уже имеющийся актив. На этой странице вы узнаете, как торговать активами с помощью скользящих средних.