Оба параметра важны в ситуациях, когда счет уходит в глубокую просадку и средств становится недостаточно для обеспечения маржи. Если вы используете консервативный манименеджмент и депозит стабильно растет, то с margin call вряд ли столкнетесь, но и в этом случае нужно хотя бы знать теорию. Самый простой способ предотвратить маржин-колл — инвестировать только свои деньги и никогда не использовать заемные средства для какой-либо покупки. Покупатели не обязаны использовать новые счета в качестве маржинальных. Многие брокеры хотят немедленно преобразовать их в маржинальные счета.
Если позиция становилась убыточной, то представитель брокера связывался с клиентом и сообщал ему о проблемах с маржей. Чтобы избежать неприятного для всех момента маржин-колла, необходимо не упускать из контроля все открытые позиции и вовремя их закрывать. Если цена потянет ордера, что называется не в “ту” сторону, то можно заблаговременно закрыть часть или все позиции. Сохранение достаточного капитала на инвестиционном счете требует регулярного контроля и добавления денежных средств, активов или продажи облигаций.
- Плата за перенос непокрытых позиций берется, если до конца текущего торгового дня вы не вернули взятые у брокера деньги или активы, то есть на вашем счете образовалась непокрытая позиция.
- Чтобы ориентироваться в основной терминологии маржинальной торговли, достаточно понимать следующие термины.
- Ставки риска рассчитывают клиринговые организации по специальным параметрам и формулам.
- Инвестирование в активы с обратной корреляцией также может снизить риск.
Если вы используете стандартный манименеджмент и не игнорируете стоп-лоссы, то ни одна сделка не будет закрыта брокером. Но разобраться в принципе работы margin call и stop out все же стоит. Эта информация полезна для общего развития и понимания организации торговли в целом.
Что такое маржин-колл и как его избежать?
При этом ставки риска могут быть равными или выше тех, которые рекомендуют клиринговые центры. Получается, что таким активом нет смысла торговать в режиме маржинальной торговли. Уровни margin call и stop out могут быть важны разве что для агрессивных мартингейловых сеточников.
Когда сумма денег, которую вы имеете на своем инвестиционном счете, падает ниже определенного уровня, и вы должны деньги своей торговой фирме, это называется маржин-коллом. Вы не упускаете возможность получить более высокую прибыль, которую может принести маржинальная торговля. Некоторые торговые платформы предоставляют гарантии на случай клоуз аута, во время которого брокер не смог ограничить потери инвестора. В таком случае они обязуются списать любую дополнительную задолженность. То есть, вы потеряете только те деньги, которые внесли на свой маржинальный счет. Помните, что поддерживаемая маржа на вашем счете может быть изменена брокером в любое время.
Ставка риска — это показатель, который брокер использует для расчета суммы, которую вам нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем крупнее может быть непокрытая позиция — то есть брокер будет готов одолжить больше активов. И наоборот — с высокой ставкой риска размер кредитного плеча в сделке будет небольшим или его не будет вовсе. Начальная маржа — стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них. Если стоимость ликвидного портфеля ниже начальной маржи, значит, инвестор не сможет открывать новые позиции. И маржин колл, и стоп аут важны для понимания принципа досрочного закрытия позиций брокером.
Управляющие фондами используют кредитное плечо, чтобы повысить доходность инвесторов, не подвергая отдельных акционеров опасности требований о внесении маржи. Брокеры могут разрешать инвесторам занимать до половины общей стоимости сделки, но не обязаны. Торговля — это основная деятельность всех инвесторов или инвестиционных групп. Вы торгуете осторожно, используя лимитные ордера или стоп-лоссы, чтобы ограничить убытки.
Значение ликвидного портфеля — это сумма обеспечения для сделок с плечом. При этом в ликвидном портфеле учитываются не все активы, а только те, что входят в специальный перечень, но со временем перечень может меняться. Для этого вам требуется 6000 ₽, но на брокерском счете у вас есть только 4000 ₽.
Рассмотрим, какие бывают уровни маржи:
Быстро определить текущее состояние вашего ликвидного портфеля помогает специальная индикация в приложении Тинькофф Инвестиций. К тому же в примере взята сделка с сильным нарушением правил манименеджмента. Если бы работа велась с консервативными рисками, то разница была бы несущественна.
Давайте же представим ситуацию, когда наш плавающий убыток составляет всю сумму свободных средств, то есть $889. Трейдер, надеясь на достижение ценой ожидаемой цели, продолжает удерживать позицию, несмотря на то, что наблюдается значительная просадка по открытой позиции. Но брокер, у которого ведется торговля, не допустит, чтобы положительный баланс трейдера превратился в отрицательный. Что ж, вы также можете избежать маржин-коллов, если не инвестируете в акции с высоким риском. Требование маржи более распространено для акций, которые испытывают большие ежедневные колебания цен, а требуемая поддерживающая маржа может быстро колебаться. В Тинькофф Инвестициях ставки риска обновляются каждый торговый день.
Вы следите за своими торговыми позициями, быстро закрываете убыточные ордера и избегаете маржин-коллов. Скорректированная маржа — это показатель, аналогичный начальной марже, но при этом учитывающий выставленные вами лимитные заявки на увеличение позиции (на любую покупку или на продажу в шорт). Непокрытая позиция — деньги или ценные бумаги, которые вы берете взаймы у брокера. В сети есть калькуляторы, позволяющие определять уровни, на которых брокер отправляет трейдеру уведомление о необходимости пополнить счет. Как правило, при уменьшении свободной маржи, снижается и значение уровня.
Если подключена эта функция, совершать операции можно только на те средства, которые уже есть на вашем брокерском счете или ИИС. Это предупреждение от брокера, которое приходит, когда сумма капитала на вашем маржинальном счете становится слишком низкой для поддержания ваших открытых позиций. При получении маржин-колла вам необходимо пополнить свой счет, чтобы иметь на нем достаточно средств для компенсации возможных потерь.
Торговля с кредитным плечом (кредитным рычагом)[править править код]
С другой стороны, если сделки происходят однонаправленно, они могут значительно увеличить ценовые колебания. Размер маржинальных требований очень сильно зависит от ликвидности торгуемого товара. В США, Великобритании, Германии маржа на фондовом рынке может составлять 20 — 50 %. Размер маржи может зависеть от направления первой сделки (покупка или продажа).
Это очень мало, учитывая тот факт, что задействовано порядка 10 сделок со значительными лотами. При высокой волатильности, свободная маржа может иссякнуть и уровень Margin Call может достичь критической отметки. Инвестирование в активы с обратной корреляцией также может снизить риск. Однако даже корреляции между несвязанными активами могут быстро меняться во время экстремальных рыночных колебаний, таких как глобальный финансовый кризис.
В любой момент торговец может дать команду, противоположную первой, то есть закрыть позицию. Это может быть сделано непосредственно или в форме заранее подготовленного распоряжения (ордера) о выполнении действий при достижении цены указанного значения. Финансовый результат торговца определяет объём сделки и разница между ценой покупки и ценой продажи. После закрытия позиции высвобождается залоговая маржа, к которой прибавляют результат операции. Если результат положительный, торговец получит обратно средств больше на сумму прибыли, чем отдал в залог. При отрицательном результате убыток вычтут из залога и вернут лишь остаток.
У рубля ставка риска равна нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи. Например, вы хотите купить акцию компании Y стоимостью 1000 ₽, ставка риска по ней составляет 100%. Для покупки такой акции вам нужно обеспечить на счете полную стоимость позиции, то есть минимум 1000 ₽. Уровни margin call и stop out нельзя считать определяющими при выборе брокера. Если риски контролируются, то оба параметра практически не влияют на торговлю.
От простого кредита маржинальный отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) обычно в несколько раз превышает размер залога (маржи). Например, за предоставление права заключить контракт на покупку или продажу 100 тысяч евро за доллары США брокер обычно требует в залог не более 2 тысяч долларов. При этом поставки товара в адрес торговца никогда не происходит, что устраняет риски порчи или утраты товара. Торговец не несёт никаких дополнительных финансовых обязательств перед брокером за полученный кредит, кроме предоставления маржи. Обычно брокер не может предъявить требования о предоставлении дополнительных средств на том основании, что позиция была закрыта с убытком, который превысил размер предоставленного залога.
Что такое маржинальная торговля?
Как правило, этого достаточно для сделок спекулятивного характера, когда торговца интересует не объект торговли, а лишь возможность заработать на разнице в цене. Такая торговля без реальной поставки сокращает накладные расходы спекулянта. Маржинальная торговля позволяет торговцу увеличить объёмы операций при тех же капиталах.
Если ваших средств хватает на покупку 10 акций компании, то при маржинальной торговле брокер может принять ваши деньги в залог и позволить вам купить 20 акций. Через некоторое время вы можете продать 20 акций по более высокой цене. После возврата кредита прибыль от операции с 20 акциями полностью принадлежит вам. Ликвидный портфель — стоимость денег и ликвидных активов на вашем брокерском счете.
Для брокера[править править код]
Под залог оговоренной суммы вы берете у брокера кредит в форме 20 акций и продаете их по существующей сейчас цене. Если цена действительно упадёт, то через некоторое время вы купите 20 акций по более низкой стоимости и отдадите их брокеру. Вам останется разница между суммой, которую вы получите при продаже акций на первом этапе, и суммой, которую вы потратите на последующую их покупку. Если вы совершили сделку на заемные средства и не закрыли позицию до конца торгового дня, мы автоматически рассчитаем комиссию за перенос. Эти параметры указываются в описании счетов, они задаются в процентах от маржи. Margin call может быть равен stop out (в описании счета указывается только stop out), некоторые брокеры устанавливают маржин-колл несколько большим чем стоп-аут, например, 50% и 30% соответственно.
Вам следует избегать инвестиций в рискованные активы
Брокер внимательно следит за открытыми позициями и контролирует размер текущего результата исходя из цен встречных заявок, которые позволяют немедленно закрыть позицию. Если убыток достигает критического значения (например, половины маржи), брокер может обратиться к торговцу с предложением передать в залог дополнительные средства. Если средства не поступят, а убыток продолжит нарастать, брокер от своего имени принудительно закроет позицию. Маржин‑колл — принудительное закрытие части позиций инвестора для восстановления нормального значения долговой нагрузки. При маржин-колле могут закрываться не только непокрытые позиции (лонг и шорт) — при необходимости брокер может продать и другие активы со счета инвестора. Деньги от продажи активов останутся на брокерском счете инвестора и будут снижать значение его начальной и минимальной маржи.
Важно помнить, что немного развязывает руки трейдерам лимитные приказы. Участникам рынка нет необходимости долго ждать, когда цена достигнет того или иного уровня, позволяющего войти в рынок. Таким образом, когда цена достигнет этих пороговых значений, то будет автоматически закрыта по одному из стоп приказов. Всем известен тот факт, когда при открытии любого ордера со стороны трейдера, брокер резервирует некую сумму в качестве страхового депозита. Более того, компании-посредники, в данном случае Форекс брокеры ежедневно делают расчёт по плавающим прибыльным и убыточным сделкам. Когда инвестор получает маржин-колл, он должен либо пополнить счет наличными, либо ликвидировать часть своих активов.