Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Соответственно, если RUONIA ниже учетной ставки, вероятность снижения ставки рефинансирования возрастает. Впервые подобную ставку начали применять в Великобритании в 1997 году — расчетом кредитной ставки SONIA занимается Ассоциация брокеров денежных рынков Великобритании. Далее появилась EONIA — средневзвешенная процентная ставка по сделкам овернайт в евро, которая впоследствии уступила место ставке €STR. Ставка RUONIA рассчитывается как средневзвешенная ставка по выданным межбанковским кредитам овернайт в российских рублях на основании ежедневной отчетности банков, входящих в список участников. Этот список в разные годы включал от 28 до 35 банков-участников. RUONIA (Ruble OverNight Index Average) — безрисковый эталонный процентный индикатор, который используется при мониторинге и анализе эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России.
Но премией за это является повышенная потенциальная доходность, которая в разы может превышать уровень инфляции. А синергия защитных и рисковых активов (облигации + акции) может показывать поразительный результат. Фактически значение RUONIA — это реальная стоимость денег в экономике, отражающая баланс спроса и предложения на ликвидность (денежную массу) в экономике. RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт. Список кредитных организаций, участвующих в расчёте ставки, определяется ЦБ.
Ставка RUONIA — это один их важнейших макроэкономических индикаторов, который имеет значение как для анализа кредитно-денежного рынка и экономики в целом, так и для оценки доходности финансовых продуктов и инструментов с плавающими процентными ставками. Для розничных инвесторов наиболее важным является то, что к ставке RUONIA привязан расчет выплат по облигациям с плавающим купоном, которые являются важными защитными антиинфляционными инструментами. Поддержание баланса спроса и предложения важно в развитии любой экономики. И одним из способов регулирования этого баланса является направление мер Центрального Банка на удержание ставки RUONIA вблизи значения ключевой ставки. Спред ставки RUONIA к ключевой ставке поддерживается в размере не более 2 процентных пунктов. Среди самых известных макроэкономических показателей – ставка ЦБ.
Отличительной чертой эталонной процентной ставки является то, что на нее ссылаются другие финансовые инструменты. После выявления случаев манипулирования механизмом установления индикативной процентной ставки LIBOR международные организации и страны — члены «Группы 20» приняли решение изменить основы ценообразования на финансовом рынке. Реформа начата в 2014 году и включает в себя пересмотр методики формирования эталонных процентных ставок в резервных валютах, а также внедрение специализированного регулирования за деятельностью администраторов эталонных индикаторов. В ходе реформы произошел отказ от широкого применения индикативных ставок в пользу ставок по фактическим операциям.
- RUONIA может использоваться в ценообразовании широкого круга финансовых инструментов, включая корпоративные кредиты и облигации.
- Именно этот показатель оказывает сильнейшее влияние на финансовые рынки.
- При этом в расчете участвуют 80% необеспеченных сделок овернайт кредитных организаций из списка участников.
- В соответствии с действующим законодательством РФ, Администрация сайта отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и отказывается от ответственности в отношении Сайта, Содержимого и их использования.
Он также определяет цену денег в экономике, а также может служить одним из индикаторов эффективности кредитно-денежной политики ЦБ. Похожие процентные ставки, служащие операционной целью денежно-кредитной политики, есть у всех центральных банков, реализующих режим инфляционного таргетирования. К примеру, €STR у Европейского центрального банка, SONIA у Банка Англии, TONA у Банка Японии и др.
Как анализировать динамику и значение ставки Ruonia
Для оценки ожидаемой ставки RUONIA можно пользоваться котировками фьючерсов на RUONIA. Котировка фьючерса выражается в процентах и равна 100 минус ожидаемая ставка RUONIA. Поэтому зная котировки фьючерсов, можно вычислить ожидаемые ставки на год вперед, так как одновременно торгуются 12 месячных контрактов. Ожидаемые ставки позволят прогнозировать доходность, например, по облигациям с плавающим купоном, привязанным к ставке RUONIA. Изначально администратором данного показателя была Национальная валютная ассоциация, вошедшая впоследствии в СРО «Национальная финансовая ассоциация» (СРО «НФА»). С 2020 года функции администрирования принял на себя Банк России во взаимодействии с СРО «НФА».
На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия. Если ваша цель — создание, сохранение и приумножение капитала, если Вы хотите находить лучшие инструменты для инвестирования, приглашаем Вас на наш открытый онлайн-урок для инвесторов. Оставит заявку для участия в очередном мастер-классе можно по ссылке. Состав списка участников пересматривается не реже одного раза в полгода. Методика расчета также постоянно анализируется на предмет ее соответствия рынку и может быть пересмотрена по согласованию с Комитетом по наблюдению за процентной ставкой RUONIA.
Наряду с другими индикаторами разница между RUONIA и ключевой ставкой отражает эффективность достижения Банком России своей операционной цели. RUONIA разработана Банком России совместно с Национальной валютной ассоциацией в 2010 году в ответ на потребность в оперативной информации о состоянии рублевого денежного рынка в ходе глобального финансового кризиса 2007–2008 годов. RUONIA стала первой ставкой, измеряющей ценовые условия в группе крупнейших банков — активных участников межбанковского рынка. Целью ее введения было создание универсального индикатора как для Банка России, так и для участников рынка, которые могли бы использовать ставку в финансовом анализе и операционной деятельности, включая ценообразование на финансовые продукты. RUONIA разработана Банком России совместно с Национальной валютной ассоциацией в 2010 году. Разработка стала ответом на потребность в оперативной информации о состоянии межбанковского рынка во время финансового кризиса 2007—2008 годов.
Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение. Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В. И/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу c ИП Кошин В.В. (далее — Консультант), могут получить о пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ и продуктов Консультанта (далее — Сервисы, Сервисы Консультанта). Согласие пользователя на предоставление персональной информации, данное им в соответствии с настоящей Политикой в рамках отношений с одним из лиц, входящих в Консультант, распространяется на все лица, входящие в Консультант. Таким образом, облигации с более коротким купонным периодом и методикой расчета купона с меньшим лагом по времени более оперативно реагируют на изменение процентных ставок и лучше защищают капитал в период резкого роста ставок.
Глобальная реформа эталонных процентных ставок[править править код]
Ставка RUONIA может служить неким индикатором минимальной доходности финансовых инструментов. Например, если акция выбрана в инвестиционный портфель в расчете на ее дивидендную доходность (если у компании только один дивидендный источник роста), можно сравнивать эту доходность со ставкой RUONIA. Если дивидендная доходность ниже, возможно стоит поискать более выгодные варианты. Длительное и устойчивое превышение ставки RUONIA над ключевой ставкой может свидетельствовать о негативных ожиданиях банков в сфере кредитно-денежной политики и сигнализировать о приближающемся кризисе в экономике. Принцип работы ОФЗ-ПК в том, что их доходность привязана к ставке РУОНИА, поэтому заранее прогнозировать прибыль от инвестиций невозможно. Зато инвестор полностью лишает себя рисков от скачков ключевой ставки ЦБ.
С 2020 года в связи с глобальной реформой эталонных финансовых индикаторов администрирование RUONIA перешло к Банку России[1]. Стали появляться флоутеры, которые рассчитываются с лагом в 7 дней по ставке RUONIA без премий. Каждый желающий может получить информацию о текущем значении и объёме операций. RUONIA — процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день. Мы используем куки-файлы, чтобы улучшить ваше восприятие нашего сайта.
- Если ваша цель — создание, сохранение и приумножение капитала, если Вы хотите находить лучшие инструменты для инвестирования, приглашаем Вас на наш открытый онлайн-урок для инвесторов.
- Но премией за это является повышенная потенциальная доходность, которая в разы может превышать уровень инфляции.
- В случае невозможности расчета ставки RUONIA, либо недостаточности данных для расчета, в соответствии с Методикой ЦБ, рассчитывается резервная ставка RUONIA — средневзвешенное значение данных предыдущего дня и имеющихся данных дня расчета.
- Похожие процентные ставки, служащие операционной целью денежно-кредитной политики, есть у всех центральных банков, реализующих режим инфляционного таргетирования.
- Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В.
Ценность данного индикатора в том, что он рассчитывается на основании реальных сделок, и дает оперативную информацию о денежном рынке. РУОНИА напрямую не привязана к ключевой ставке ЦБ, но сильно с ней коррелирует. Проще говоря, РУОНИА отображает текущую процентную ставку, по которой финансовые организации дают в долг на один день. Риски потери денег стремятся к нулю, поскольку срок кредитования один день, а контрагентом выступают крупнейшие кредитные организации с лицензией ЦБ. Банк России является администратором RUONIA — он отвечает за все функции, связанные со сбором данных, их обработкой, методикой, расчетом и публикацией значений RUONIA.
Определение ставки Ruonia
Операционной целью денежно-кредитной политики Банка России является удержание процентных ставок межбанковского рынка вблизи ключевой ставки Банка России. Наряду с другими процентными индикаторами разница между RUONIA и ключевой ставкой Банка России отражает эффективность достижения Банком России своей операционной цели. Министерство финансов выпускает облигации федерального займа с привязкой величины купона к RUONIA, а Федеральное казначейство привязывает к RUONIA стоимость размещения временно свободных бюджетных средств.
Низкая разница этих ставок рассматривается как операционная цель Центрального Банка. Низкий спред между значением ставок ЦБ и RUONIA обеспечивает определенный паритет спроса и предложения денежной массы и способствует стабилизации ситуации в экономике. Своими операциями на рынке Банк России влияет на ставки межбанковского рынка, удерживая ставку RUONIA в допустимом коридоре отклонений к ключевой ставке. RUONIA выступает ценовым эталоном, то есть индикатором, сопоставление значений которого позволяет анализировать стоимость других процентных финансовых инструментов, оценивать состояние кредитного или долгового рынков, а также их отдельных сегментов.
Как рассчитывается ставка
Кто хочет учиться — научим, кто хочет делигировать все нам – так тоже можно, кто хочет находить лучшие инвест-идеи с помощью программного модуля Fin-plan Radar – пожалуйста. Если Вы захотите отказаться от получения писем нашей регулярной рассылки, вы можете это сделать в любой момент с помощью специальной ссылки, которая размещается в конце каждого письма. Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.
Вся информация по процентной ставке RUONIA, публикуемая Банком России на официальном сайте, является публичной и общедоступной, поэтому может быть воспроизведена в любых средствах массовой информации, на серверах сети Интернет или на любых иных носителях. Условия использования и воспроизведения данных сведений представлены в разделе «О сайте». При воспроизведении информации о ставке RUONIA обязательна ссылка на первоисточник (официальный сайт Банка России). Банк России не несет ответственности за информацию по процентной ставке RUONIA, опубликованную в источниках, отличных от его официального сайта. Банк России стремится с помощью операций денежно-кредитной политики сблизить ставку RUONIA с ключевой ставкой.
Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг. Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант.
Согласие с рассылкой
К RUONIA привязано ценообразование части финансовых инструментов, таких как кредиты, облигации и деривативы. Ставка RUONIA публикуется на сайте Банка России ежедневно по рабочим дням до 15.00 мск (следующего за днем расчета), кроме выходных и праздничных дней. В случае невозможности расчета ставки RUONIA, либо недостаточности данных для расчета, в соответствии с Методикой ЦБ, рассчитывается резервная ставка RUONIA — средневзвешенное значение данных предыдущего дня и имеющихся данных дня расчета. При невозможности и такого расчета, за резервное значение ставки RUONIA принимается значение предыдущего дня. Список кредитных организаций-участников ставки RUONIA утверждается Банком России. В него входят банки с наивысшим кредитным рейтингом, устойчивыми финансовыми показателями и наибольшей активностью на рынке межбанковского кредитования овернайт, осуществлявшие сделки, включаемые в базу расчета, за наблюдаемый период — три месяца.